
风险提示:政策变化超预期,新房销售不及预期。【非银金融】夏昌盛我们非银组从10月中旬以来是坚定看好券商板块的,特别是龙头券商,我们依然维持这个判断,券商的估值还有很大的提升空间。这次降准的本质是宽货币,宽货币的目的是为了宽信用,宽信用除了提升间接融资之外,还有一个重要抓手是直接融资,也就是更大地发挥资本市场的投融资功能。我们认为哪怕信用宽不起来(流动性陷阱),直接融资肯定能起来,券商的投行和直投业务一定会有大发展。今年大概率是股市先于宏观基本面见底,估值先于盈利修复,跟资本市场相关的资产是最优的。所以,券商可能是所有行业当中估值提升的驱动力最强的板块。券商股评估价值的主要变量是估值水平,而不是业绩,业绩一定是滞后的。估值提升来源于政策转向,目前政策正处于转向或者叫纠偏的初期,10月20号以来并购重组、再融资、科创板+注册制、股指期货、信用衍生品、上市公司回购等业务已经被放松或鼓励。我们的复盘研究表明政策改善是能带来券商股的超额收益的。接下来一定还会有利好政策的推出。另外,业绩方面,2019年也是在改善的。
中国铁建也中弹多个PPP项目。比如中国铁建参与投资的193亿元云南省昆明市轨道交通5号线工程PPP项目,被财政部指出主体不合规,运作不规范,未按规定开展财政承受能力论证;中国铁建参与投资的约323亿元的云南省玉溪至临沧国家高速公路政府和社会资本合作项目,也被指运作不规范。
对于万亩鱼蟹的死因,起初江苏省环保厅发布通报称,江苏省、安徽省意见一致,初步判断本次事件原因是由于上游泄洪夹带污水造成,下泄的污水和已进入湖区的污水,将持续影响洪泽湖生态环境。可后来安徽省环保厅又提出,万亩大闸蟹绝收,初步分析是在台风影响下,暴雨区域发生大面积严重内涝积水现象,地表、农田、沟渠内生活垃圾及部分秸秆浸泡产生的面源污染等集聚,经洪水冲刷,随支流汇入湖体,导致洪泽湖水体溶解氧过低。
这些问题包括应收账款账龄不符、汽车价格“异常”增加的问题。据大连港2016年年报披露的数据,按欠款方归集的期末余额前五名其他应收账款中,大连博辉公司以约4115万元排名第一,账龄为一年以内。但大连港在复函中提及的2016年其他应收账款的账龄与前述年报提供的账龄并不一致,4115万元其他应收账款,其账龄被分成1年以内、1年-2年及2年-3年,金额分别为3310万元、552万元及253万元。
今年“Today at Apple”将增加50余个全新课程,这些新课程被归为技巧系列课程、漫步系列课程和实验室系列课程三大系列课程,专注于摄影、视频、音乐、编程、App开发、艺术与设计等领域。消费者根据自己的喜好针对性的找到适合自己的课程,发挥自己的创造力。
2阿里巴巴和腾讯再跟大家分享对于阿里巴巴和腾讯的看法,以及基于讨论和学习,如何去看待整个的中国的商业环境。1、阿里巴巴我们看到,阿里巴巴是在通往下一个时代里面的一只巨型的猴子。阿里巴巴有一种叫黑洞基因,在这种基因作用下,它总是能够把对手的能力全部吸收过来。在阿里巴巴意图打造轻资产模式时,京东切身展示出一个很重的生意模式能够有更好的用户体验,阿里又一次进化了,反而让京东处在孤立的位置;拼多多的崛起,站在对立面的阿里巴巴,实际上非常痛苦,他自己本身要把底层的数据打通。腾讯的投了京东、美团、拼多多,这些公司,阿里巴巴反而能全部学习、吸收、进化。阿里巴巴这种反脆弱成长,能够让他从对手的身上去学习的这种能力,就是非常强大的一种能力。同时具有超强的组织能力和前瞻式的战略能力,能够让阿里衍生出很多巨无霸的新业务。